Management presentation – yritysesittely
Kun yritystä ollaan myymässä, niin esittelylehdykän (”teaser”) ja infomemorandumin lähettämisen jälkeen on aika tavata niitä potentiaalisia ostajia, jotka esittelymateriaalin perusteella tarttuivat syöttiin. Tästä tapaamisesta käytetään englanninkielistä termiä ”management presentation” ja suomeksi sitä voi kutsua vaikkapa yritysesittelyksi. Koska infomemo on yleensä... Read More →
Ostovelat ja myyntisaatavat
Yrityskaupoissa ostovelat ja myyntisaatavat käsitellään yleensä kauppasopimuksen siinä kohdassa, jossa määritellään kaupan kohteen siirtyvä käyttöpääoma ( katso blogi: https://tuohiadvisors.com/tankki-tayteen/ ). Jos ostovelat tai myyntisaatavat poikkeavat ”normaalista” tasosta, niin kauppahintaa aletaan justeeraamaan. Kaupan käynnin kultainen sääntö sanoo, että se jolla on... Read More →
Bruttohinta
Yrityskaupoissa yleensä julkistetaan, joko osakekannan hinta (Equity Value) tai liiketoiminnan kauppahinta (Enterprise Value). Pienemmissä transaktioissa ei välttämättä julkaista lainkaan hintatietoja. Ostaja voi kuitenkin joutua pulittamaan huomattavasti enemmän rahaa kuin julkistettu määrä ja tätä kokonaishintaa voi kutsua vaikkapa nimellä bruttohinta. Esimerkiksi... Read More →
MBO – johto ostajana
Teollisten ostajien ja finanssipelureiden lisäksi myös yhtiön oma johto voi olla kiinnostunut ostamaan yrityksen. Useinhan johdolla on jo ennestään omistusta yrityksessä. Johdon kanssa tehtyä transaktiosta käytetään nimitystä MBO – Management Buyout. Teknologiayrityksissä päädytään kauppoihin yritysjohdon kanssa useimmiten silloin, kun yritys... Read More →
Kovenantit transaktioissa eli sopimusvakuudet yrityskaupoissa
Eikö M&A –aiheinen slangi olekin hienoa – helppoja asioita kätkettynä ammattislangin taakse. Transaktiolla tarkoitetaan M&A:ssa tyypillisesti yrityskauppaa – niin ja itse M&A on tietysti lyhennys sanoista Merger and Acquisition. Mutta mitä ne kauppasopimuksen kovenantit ovat? Harva yrittäjä selviää rahoituspulmistaan ilman... Read More →
Neuvonantajan vaikutus kauppahintaan
Yleensä isommissa yrityskaupoissa myyjä käyttää transaktioihin erikoistunutta neuvonantajaa (M&A advisor tai investointipankki). Neuvonantajan tehtävänä on valmistella myyntidokumentaatio, etsiä ja kontaktoida potentiaaliset ostajat, auttaa due diligence –prosessissa, neuvotella kauppasopimus ja koordinoida closing eli kaupan päättäminen. Neuvonantaja on yrityksen myyntitykki. Kuinka neuvonantaja... Read More →
Time to market ostajan motiivina
Yksi tärkeimmistä yrityksen ostamisen motiiveista on ns. time-to-market tekijä. Ostaja miettii kuinka paljon aikaisemmin hän pääsee haluamaansa markkinaan kiinni ostamalla siellä jo toimivan yrityksen verrattuna siihen, että lähtee itse kehittämään tuotteen kyseiselle markkinalle. Myöhästyminen vuodella tai kahdella johtaa pahimmillaan siihen,... Read More →
Tuotetalo versus konsulttipaja yrityskaupassa
Teknologiafirmoissa ja erityisesti ohjelmistoalalla on kahta perustyyppiä olevia yrityksiä: tuotteita myyviä firmoja ja konsulttipajoja. Jako ei ole mustavalkoinen, sillä usein tuotetalot myyvät tuotteiden ohessa niihin liittyvää palvelua kuten koulutusta, asennusta, suunnittelua jne. Jotkut konsulttifirmat taas pyrkivät tuotteistamaan asiakkaille tehtäviä projekteja.... Read More →
SaaS –yhtiön arvostus
SaaS eli Software as a Service on moderni ja kasvava ohjelmistojen tuottaman palvelun jakelutapa, joka vapauttaa asiakkaat omista palvelimista ja ohjelmistopäivityksistä sekä siirtää käytön kustannukset ns. OPEXiin (=operational expenditure tai operating expense eli juokseva kulu). Tätä loppukäyttäjät haluavat, siis asialla... Read More →
Gartnerin hypekäyrä
Lähde: Wikipedia Gartnerin hypekäyrä kuvaa yleistä mallia, jolla uudet teknologiat leviävät markkinoille. Ilmiöllä on vahva yhteys myös yrityskauppoihin ja niissä maksettuihin kauppasummiin. Itse asiassa teknofirmojen kauppahinnat noudattavat juuri samanlaista käyrää kuin itse hypekäyrä. Teknologia-alan yrityksistä maksetaan paras hinta silloin kun... Read More →