Virtual data room – Dropbox vai täsmätyökalu
Kun yrityskaupassa on edetty siihen vaiheeseen, että aiesopimus on allekirjoitettu ja aletaan laatia varsinaista kauppasopimusta, tekee ostaja enemmän tai vähemmän kattavan huolellisuustarkastuksen – hassu suomenkielinen termi – eli due diligencen (”DD”) ostokohteeseen. Tarkastettavina kohteina ovat tyypillisesti yhtiön sopimukset, talouden numerot,... Read More →
End-of-life teknologian vaarat yrityskaupassa
Digitoday kertoi 24.1.2019, kuinka Rakennusyhtiö YIT (sittemmin huoltoyhtiö Caverion) asensi Windows XP -laitteita kerrostalojen hallintajärjestelmiin vuosina 2007–2016. Yrityksen mukaan Windows XP -koneita on käytössä noin 150 YIT:n urakoimassa taloyhtiössä. Kyseessä on ns. end-of-life (”EOL”) teknologia eli sellainen ohjelmisto, jonka päivittämisen,... Read More →
Onko yrityskaupassa ostokohteen kassa ostajan vai myyjän rahaa?
Yrityskaupoissa yleensä edetään yritysesittelyvaiheen jälkeen siten, että kiinnostuneet ostajat antavat sitomattoman indikaation ostokohteen liiketoiminnan arvosta. Tätä kutsutaan nimellä Enterprise Value (EV). Kyseinen hintalappu ei suoraan paljasta, kuinka paljon rahaa myyjät saavat jaettavakseen – eli mikä on osakekannan arvo (Equity Value).... Read More →
Vähemmistösijoitukset yrityskaupan riesana
Yritykselle saattaa tulla vastaan tilanne, missä mahdollisuus sijoittaa toiseen yritykseen kuulostaa loistavalta idealta. Syitä voi olla monia. Esimerkiksi pääsy käsiksi teknologiaan edullisemmin kuin lisensoimalla tai sitten vaikkapa vain finanssisijoituksena. Mahdollisen oman yrityksen exitin kannalta vähemmistösijoituksissa ei ole mitään järkeä, ellei... Read More →
Pörssi sukeltaa – vaikuttaako yrityskauppojen valuaatioihin
Syksystä 2018 alkaen pörssi on ollut mollivoittoinen, kurssit ovat laskeneet ja on suuri epävarmuus siitä, onko alkamassa pidemmänkin aikaa kestävä karhumarkkina. Kurimuksessa FAANG -yhtiöiden (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google) markkina-arvojen huipuista pyyhkiytyi yli tuhat miljardia dollaria – viideltä firmalta! Onko... Read More →
M&A 2019
Teknologiayritysten M&A tulee jatkumaan vahvana. Digitaaliset palvelut ovat muuttaneet asiakaskäyttäytymistä kivijalasta verkkoon ja tämä trendi tulee jatkumaan. Digitaalisuus on myös murtanut monien toimialojen toimintatapoja ja muutos avaa aivan uusia mahdollisuuksia kasvuyrityksille. Edellä mainittu on hyvä asia teknologiayrityksille myös yrityskauppamielessä. Jos... Read More →
Kauppasummasta osa voidaan verottaa palkkatulona
Pääsääntöisesti yrityskaupoissa myyntivoitto verotetaan pääomatulona. Myyntivoiton laskemiseksi osakkaan saamasta kauppasummasta vähennetään joko osakkeiden hankintahinta ja -kulut tai hankintameno-olettama. Hankintameno-olettama on 20% kauppasummasta, jos osakkeet on omistettu alle kymmenen vuotta ja 40%, jos omistus on yli 10 vuotta. Kannattaa myös huomata,... Read More →
Toimiiko earn-out?
Earn-out on paljon parjattu ja pelätty osa yrityskauppaa. Ostaja lähes poikkeuksetta ehdottaa rakennetta palveluyrityksissä sekä henkilöriippuvissa firmoissa. Ostaja pelkää, että myyjät katoavat takavasemmalle rahat saatuaan. Lisäkauppahinnalla yritetään varmistaa liiketoiminnan ja osaamisen siirtyminen ostajalle niin, että ostettava kohde ei ole enää... Read More →
Oma sisäinen diskonttokorkosi
Onko mahdollista arvioida tai laskea, mikä on oma henkilökohtainen diskonttokorkosi? Sen sukulaisia kutsutaan joissain yhteyksissä nimellä IRR (Internal Rate of Return), joissain toisissa nimellä CAGR (Compound Annual Growth Rate) ja muitakin lempinimiä on. Tieto olisi arvokas, koska sen avulla pystyy... Read More →
Sopimus yrityskauppojen neuvonantajan kanssa
Kun omistajat päättävät myydä yrityksensä ja päättävät käyttää apunaan yrityskauppojen taloudellista neuvonantajaa, niin toimeksiannosta tehdään sopimus osapuolten välillä. Tuohi Advisorsin kanssa tehty sopimus sisältää otsikkotasolla: tausta, toimeksiannon määrittely, tiimi, palkkion määräytyminen, sopimuksen kesto, salassapito, vastuu, vastuunrajoitus ja sovellettava laki sekä... Read More →